2012年第一季度广东水泥行业经济运行分析

广东省水泥行业协会秘书处

2012年广东经济发展速度放缓，固定资产投资和房地产投资速度有所下降。同时，由于天气雨水多，影响了工地开工。一季度广东水泥需求量比同期有所下降，水泥产量增速放缓，价格有轻微下降，总体情况不尽人意。

一、水泥生产情况

1、产量比去年同期有所下降。

根据国家统计局公布的数字，1-3月，全国水泥工业规模以上企业累计水泥产量达到39789万吨，同比去年增长7.5%，3月份单月产量17889万吨，同比去年增长7.9%。

从表1中可看到，2012年3月止，我省水泥累计产量为2302万吨，累计增长率为2.7%， 低于全国平均水平5.2个百分点。熟料和预分解熟料产量分别为1564万吨和1217万吨，累计增长率分别为-13.8%和-12.3%，分别低于全国平均水平的12.4% 和11.5%，说明广东水泥一季度生产状况并不乐观。

和全国水泥行业一样，我省水泥行业延续了去年四季度以来的低景气度。房地产和基建新开工不足，导致销量有所下滑，许多企业库存增加，开工不足。

从图1中可看到，与2011年相比，一季度我省水泥月产量有不同程度的下降。今年我省水泥产量不会再有去年的高增长态势，估计会“前低后高”，到第三季度才会略有起色。

2、水泥价格有所下跌。

   今年一季度，由于刚性需求不足，水泥需求量下降，水泥供需不平衡，导致水泥价格有所下滑。从图2中可看到，从3月份开始，我省水泥价格开始跌下400元/吨关口，低于去年同期价格， 估计4、5月份淡季来临，价格还会继续下滑。

3、企业利润下降。

虽然，一季度对于很多水泥企业来说都属于季节性亏损，但就公布一季度业绩预告和快报的企业来说，亏损幅度高于往年同期。一方面，房地产和基建新开工不足，导致销量有所下滑。另一方面，开工不足致产能利用率下滑，折旧和摊销增加，煤炭价格等成本也相应增加，导致企业利润下滑。

根据数据显示，1-3月份，全国水泥行业营业收入为16613824万元，与2011年同期相比，增长率为4.04%。利润总额为555382万元，比去年同期下降了60.60%。

一季度，我省水泥行业主营业务收入为819601万元，比去年同期下降了5.57%，利润总额为35707万元，比去年同期下降了60.75 %，高于全国平均水平的0.15%。 可以说一季度我省水泥经济效益不理想，与去年相差甚远。

由于需求不足，各家上市公司业绩均不如意，都与价格低迷有直接联系。水泥巨头海螺水泥（600585.SH）虽未亏损，但其一季度实现净利润12.49亿元，同比也下降了43.64%。塔牌集团（002233）一季度净利润为5940.39万元，同比也减少47.57%。几乎大部分公司利润下滑或亏损，情况不容乐观。

  二、影响我省水泥行业主要因素分析

今年一季度我省水泥行业开局不顺，有很多客观原因。

（一）从经济大环境分析

1、       2012年一季度广东固定资产投资增幅回落。

据统计局公布的数据显示，一季度，广东固定资产完成投资2886.31亿元，同比增长13.6%，增速比去年同期回落2.3个百分点，比1-2月回落0.6个点。项目建设到位资金低速增长
    一季度，广东本年到位资金4277.41亿元，同比增长2.5%，大幅低于同期投资增速11.1个百分点。  一季度，广东固定资产投资施工项目个数9001个，同比减少336个，下降3.6%；其中本年新开工项目2645个，同比增加102个，增长4.0%。在建项目计划总投资28417.35亿元，增长8.9%；受计划总投资达381亿元的港珠澳大桥项目的影响，本年新开工计划总投资2179.43亿元，增长56.5%。

2、            房地产行业景气度继续下降。

据统计数据，今年一季度，全省完成房地产开发投资945.12亿元，同比增长23.9%，增幅比1-2月大幅回落16.1个百分点。按用途分，商品住宅开发投资676.95亿元，同比增长21.6%，比1-2月回落16.7个百分点;办公楼和商业营业用房投资117.16亿元，增长15.8%;其他投资151.00亿元，增长43.9%。

从2010年以来完成投资走势看，去年增速逐季上行与前年的增速回落有关，投资实际增长势头已显疲软。今年一季度增速已低于前两年同期水平，后期若无重大利好因素影响，增速可能进一步回落。

一季度，广东房地产开发企业本年到位资金小计1727.84亿元，同比增长8.8%，比开发投资增幅低15.1个百分点，二者差距较上一年度进一步扩大1.1个百分点;资金充裕度(到位资金/完成投资额)为183%，比去年同期大幅回落20个百分点，为2009年以来同期最低水平，均反映出企业的资金压力不断增大。

今年一季度，广东商品房新开工面积2974.16万平方米，同比下降11.3%，降幅比1-2月扩大7.8个百分点，比去年同期大幅回落28.1个百分点。

（二） 从行业内部分析

水泥产业景气度明显减弱。主要原因是受调控政策影响，水泥市场需求疲软；投资增速放缓、国家严格控制新增产能投资、淘汰落后产能的政策，对水泥行业也有一定影响。需求不旺和之前新增产能释放的结果就是产能过剩，而产能过剩引发无序竞争、价格下跌，最终导致行业经济效益下滑。成本增售价降 ，导致水泥企业一季度业绩低迷。

塔牌集团一季度实现水泥产量220.39万吨，销量210.98万吨，较上年同期分别下降了11.63%和8.17%。塔牌集团认为，水泥销售量价双双下滑，主要是受国家宏观调控的影响，房地产、基建等投资增速持续回落导致水泥有效需求下降，水泥价格从高位回落。报告期内公司水泥平均销售价格较上年同期下降了5.87%，而水泥平均销售成本较上年同期则上升了3.31%，导致综合毛利率同比下降了6.65个百分点，从而导致净利润下降。

预计今年我省水泥行业经济运行特点为前低后高。第一、二季度市场低迷，水泥企业压力增大。第三季度会有所好转，但要出现2011年量价齐升的局面比较有难度。

后市各水泥企业能否提高价格，一方面要由市场需求来决定，另一方面则要看同行之间是否可以从行业大局出发，合理安排生产。只有产销平衡才能有价格的稳定，否则，会出现前几年恶性低价竞争的局面，行业利润会大幅减少。